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同时，外资机构和银行理财子公司进入资管业，进一步深化与基金公司的竞合关系。在此背景下，无论是市场、行业还是监管，都对基金公司的投研能力提出了更高的要求。尤其是大力发展权益基金，引导投资者进行长期投资，有望对我国的资本市场和直接融资市场提供有力支持，从而助力实体经济转型，令更多科创型、新兴行业和新兴企业能够脱颖而出，成为中国经济新的引擎。

9月20日，时值上海自贸区临港新片区揭牌满月，新片区管委会发布了《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区支持金融业创新发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），从多个方面继续推动重大金融举措在新片区先行先试。受此政策利好的刺激，上海临港（600848）、畅联股份（603648）、华贸物流（603128）、上港集团（600018）、浦东建设（600284）等临港概念股当天均盘中冲高，并于收盘录得不同上涨。

银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年9月末，公募基金持股市值是21139.51亿元，境外资金持股市值17685.54亿元，二者相差3453.97亿元；相比二季度末，二者的规模差距减少了49.03亿元。随着A股逐步纳入MSCI，摩根士丹利华鑫总经理王鸿嫔在此前《每日经济新闻》主办的“2019中国公募基金高峰论坛”上表示，境外资金占比未来大概率还会有所增长，而其占比的提升也会给市场带来一些变化，境外资金的投资理念、投资逻辑、投资行为、价值体系和散户投资者有极大的不同。首先，其资金和眼光可以放得比较长，比较经得起市场波动。其次，因为不可能弄内幕消息，对股票的选择和挖掘都是基于报表和对上市公司的拜访。最后，她指出，“境外投资者的股票偏好跟我们本地的资金有些不太一样，甚至对我们已经有了一些影响。比如近两年，所谓的白马股上来也跟境外资金有关。”

本次违约所隐含的地域特征和平台层级特征，在某种程度上还是超出了市场的预期；在违约时间点上，更是大大冲击了市场预期。这次事件实际上给出了城投违约风险的一个潜在特征——高度的不确定性。我们在前期报告《如何理解城投风险事件的系统性？》中曾经总结过城投风险系统性的两大特征，一是不确定性，二是集中性。

此后，民警又根据朱某的交代，掌握了当晚的毒品来源和吸食人员，最终在光明区合水口社区的一家商铺内，成功将贩毒上家卜某当场查获。至此，一个长期在深圳龙华、光明等地区活动的吸贩毒团伙被全线端掉。目前，涉嫌欺骗他人吸食毒品的朱某及涉嫌贩卖毒品的卜某已被光明警方依法刑事拘留，其余男子均因涉嫌吸毒，已被光明警方依法行政拘留，案件正在进一步侦办中。

但电动车是完全另外一个领域，造车这件事的复杂程度要远超造数码产品，看看国内造车新势力一路走来磕磕绊绊就能知道虽然电动车看起来比燃油车好上手，但想做出一辆好车绝对是难上加难的。去年去参观戴森总部，戴森这家公司给我留下的一个最深刻印象就是他们对技术创新的执着，无论投入多少也要把产品做成是一方面，但另一方面令人更为敬佩的是，戴森总能找到自己市售产品创新力与盈利能力的平衡，也就是造出来的产品，一定是有创新的，可靠的，更重要的是能挣钱的。